خواطر معتمر

خواطر معتمر 1

مكة المكرمة

لا أقدر المعنى الحقيقي لهذه العبارة إلا عندما أزور المسجد الحرام في مكة المكرمة، وأرى بأم عيني المعنى الحقيقي للتكريم الذي وهبه المولى عز وجل لهذه البقعة المباركة.
فمكة ذات طبيعة جبلية قاسية جدا، وقليلا ما ترى فيها أرضا مستوية، ومع ذلك تقع في سويداء قلب كل مسلم، كرمها الله بالحرم الشريف أطهر وأقدس بقعة في الأرض، وأعلى من شأنها ومقامها بين جميع مدن الكرة الأرضية، "إن أول بيت وضع للناس للذي ببكة"، وإليها تهفوا قلوب المسلمين في كل وقت وحين، ومن يزور مكة مرة، يعتصر قلبه الألم وهو يغادرها، ويجلس يدعو الله أن يتم عليه نعمة زيارتها مرة أخرى قبل أن يموت،

صدقوني إن الشوق إلى مكة يبدأ يراودك من أول خطوة تخطوها في بلدك الذي جئت منه، لتجلس تعد الأيام والشهور، وربما السنوات في انتظار الزيارة القادمة لمكة المكرمة.

من أشكال تكريم مكة من الناحية الاقتصادية أن رزقها مضمون، وقد ضمنه الله سبحانه وتعالى عندما أمر إبراهيم عليه السلام بأن يؤذن في الناس بالحج، رغم أنه عليه السلام كان يؤذن من مكان قفر، فقد أسمع الله سبحانه وتعالى نداءه كل المؤمنين، ومكة يأتيها كل عام ملاين المسلمين، إما للحج أو للعمرة، وكل ينفق فيها حسب سعته، ومن هذا المنطلق لا تخمد الحركة في مكة أبدا، فهي في انتعاش دائم.

خواطر معتمر 2

الطريق إلى الصفا

عندما كنا نؤدي العمرة في العام الماضي لم تكن تفاصيل تطوير الحرم قد ظهرت بعد، وقد كنا نطوف في نطاق ضيق جدا، وأذكر أننا لكي نصل الى جبل الصفا لكي نبدأ السعي بين الصفا والمروة اضطررنا إلى أن نشق طريقا طويلا يوصلنا إليه لنبدأ رحلة السعي بين جبلي الصفا والمروة. هذا العام كشف عن تصميم عبقري في الحرم، حيث تم انشاء طريق من خلف مقام إبراهيم يوصلك مباشرة إلى جبل الصفا لتبدأ السعي، وبالتالي تكون تفاصيل الطواف والسعي، هي الطواف ثم صلاة ركعتين خلف مقام إبراهيم، ثم سلوك الطريق المؤدي إلى الصفاة لتبدأ رحلة السعي.

قديما كنت تنهي طوافك السابع عند الحجر الأسود، لتصلي خلف مقام إبراهيم لتبحث بعد ذلك عن طريق يوصلك إلى جبل الصفوة، بالتصميم الجديد، تتم العملية بشكل اوتوماتيكي، ولا يمكن أن تتوه وأنت تؤديه، بالطبع ما زال المسعى فيه إنشاءات ربما تكشف عن تفاصيل جديدة في عملية التطوير عندما ينتهي العمل في المسعى.

الطريق إلى المسعى ذكرني بحادثة كنت أعاني منها عندما تم افتتاح المسعى بعد تطويره منذ سنوات، فقد تم رصف جبلي الصفا والمروة بألواح من الرخام الأبيض، تم حفرها إلى مربعات صغيرة كل لا تنزلق أرجل الناس وهي تهبط من الصفا أو المروة، وعندما تم افتتاح المسعي الجديد كانت حواف هذه المربعات حادة جدا، خصوصا وأننا نسعى بدون أي لباس للقدم، فكان السعي بالفعل عند الصفا والمروة قاس للغاية على القدمين. الطريق بين مقام إبراهيم والصفا تم رصفه بهذا الشكل، وهو مسافة طويلة نسبيا وصاعدة، فتشعر بتأثير حواف المربعات على قدمك، غير أن الأخبار السارة وجدتها في جبلي الصفا والمروة، حيث أصبحت هذه الحواف ناعمة اليوم من كثرة سير الناس عليها، وسبحان الله، جلد البشرة كفيل بحفر الرخام الصلد. أطمئنكم أنه إذا كانت حواف المربعات الرخامية قاسية اليوم، فإنها بعد سنوات ستصبح ناعمة بمرور ملايين الأرجل عليها.

لمن يعرفون الحرم جيدا، تصميم الحرم اليوم أصبح مختلفا، وقد لا تتعرف بسهولة على كيفية الوصول إلى صحن الكعبة، فقديما كنت تتجه إلى المسجد التركي ومنه إلى صحن الحرم، اليوم تم إزالة الحوائط التركية أصبح هناك سلالم كهربائية تؤدي بك الى الطريق إلى صحن الحرم. لكن الجيد في الموضوع أن هناك لوحات ارشادية كثيرة جدا..

خواطر معتمر 3

الباب 74
إذا كنت تعتمر ومع أسرتك فنصيحتي لك هي أن تستخدم دائما الباب 74 إذا أردت الصلاة في الحرم للصلاة في الدور الثاني.
يقع الباب 74 أمام فندق بيت التوحيد تقريبا، ضمن توسعة الملك فهد.
للباب 74 عدة مزايا أهمها
- أنه بسلم كهربائي، وبالتالي يساعد على الصعود إلى الدور الثاني بسهولة
- أن المصلى في الدور الثاني مكيف ومفروش بسجاد جديد
- أن الباب يوصلك الى مفترق طريق بين مصلى النساء ومصلى الرجال
- بهذا الشكل سوف تصلي زوجتك على يسارك في مصلى النساء، وأنت على يمينها بالقرب منها وهو ما يسهل التقائكم سويا بسرعة وبسهولة
- أن المنطقة التي ستصلي فيها هي من أقل مناطق الحرم ازدحاما
- أن نفس الباب الذي دخلت منه يمثل نقطة انتظار متميزة لأي منكما بعد الانتهاء من الصلاة

خواطر معتمر 4

بماذا أدعو 

كان همي الأول أن أدعو لكل من سألني الدعاء له، فهي أمانة لا بد وأن أؤديها، كما يود أصحابها،
ثم أدعو لأهلي وللمتوفين من أسرتي، ثم أدعو للمسلمين بشكل عام.
بعد أن انتهيت وجدتني تلقائيا أدعو لأمة محمد وأجتهد في الدعاء،
تذكرت حالها، وهي الأمة التي فقدت بوصلتها، وتاهت عن هويتها، وتفرقت شيعا ومذاهب وفرق
اخترعنا أديان تحت اسم الاسلام،
واصبح لدينا إسلام سني، وإسلام شيعي، وإسلام صوفي، وإسلام سلفي وإسلام أباضي و و...
وأصبح الدفاع عن المذهب أسمى أماني المنتمين إليه،
كل مذهب لا يرى الدين إلا من خلاله، ومن خالفه، فربما كان الكفر أهون عندهم
نسي الجميع أن الله هو الذي نزل الدين على نبيه صلى الله عليه وسلم،
وقد تركنا محمد عليه الصلاة والسلام بعد أن أكمل لنا دين الله
"اليوم أكملت لكم دينكم، وأتممت عليكم نعمتي، ورضيت لكم الإسلام دينا"
لم يمت محمد صلى الله عليه وسلم يوم أن مات سنيا ولا شيعيا ولا سلفيا، ولا غير ذلك،
انما كان مسلما الإسلام الصحيح النقي من الإضافات والمذاهب والنحل
تركنا عليه الصلاة والسلام على قواعد للدين أبسط بكثير مما نحن عليه اليوم
وجدتني أدعو للأمة بأن يجمعها على كلمة سواء
بلا عنصرية أو مذهبية أو قومية أو جنسية تفرق بينهم
وإنما يجمعهم على الحق
حتى يكون لهم شأن بين الأمم، مثلما كانوا من قبل.

خواطر معتمر 5

توسعة الملك عبد الله 

عندما انتهينا من السعي عند جبل المروة ذهبت لأقص شعري في احد صالونات الحلاقة التي تتركز في هذا المكان
في طريق عودتي لأبراج وقف الملك عبد العزيز اكتشفت أن الطريق مسدود بسبب الأعمال الإنشائية الجارية،
فاضطررنا إلى العودة إلى المسعى لكي نجد وسيلة للخروج،
وصف لنا أحد العساكر طريق الخروج، ولكن يبدو أننا لم نتبع الوصف الصحيح للباب، ووجدنا أنفسنا في توسعة الملك عبدالله
أضخم توسعة للحرم المكي
ورب ضارة نافعة، فقد تمكنا من التعرف عن قرب على طبيعة هذه التوسعة
الحقيقة أنه يصعب التعبير عن جمال وأناقة وفخامة التوسعة في الوقت معا.
عندما نقارن بين توسعة الملك عبد الله وتوسعة الملك فهد، نجد أن مصمم توسعة الملك فهد قد ارتكز على الاكثار من الأعمدة المغطاة بالرخام الأبيض الفاخر والنقوش الإسلامية في الأسقف، ولكن ذلك أدى إلى ضيق المساحة المفتوحة، كما حجب رؤية المصلين للكعبة.
توسعة الملك عبدالله، ترتكز على مفهوم هندسي مختلف
وبفخامة غير اعتيادية مع التركيز على السعة في ذات الوقت،
لا أعتقد أنه من الممكن نقل وصف المكان بدقة،
لذلك لا بد وأن تشاهده على الطبيعة لكي تعرف ماذا أقصد
قبل توسعة الملك عبدالله، كان الحرم المكي أكبر دار عبادة في العالم
بعد التوسعة يصبح الحرم المكي دار عبادة لا مثيل لها في كوكب الأرض بأكمله

خواطر معتمر 6

ظواهر سلبية

من عادتي أنني عندما أصل مكة، أبدأ العمرة مباشرة، أيا كان الوقت الذي أصل فيه، وفي السابق غالبا ما كنت أصل ليلا، فأبدا الطواف متأخرا. هذه المرة وصلنا مكة مبكرا، قبل صلاة المغرب، وبعد استلام الغرفة في الفندق، اتجهنا لأداء العمرة، ولكن كان المغرب قد أذن له، فاضطررنا إلى الصلاة في البهو الأرضي لوقف الملك عبدالعزيز، ثم انطلقنا نحو الطواف، من المعلوم أن أداء العمرة بين صلاتي المغرب والعشاء صعب جدا، لكن هذه المرة وفي ظل الانشاءات وضيق مساحة الطواف، كان الأمر مختلفا، فقد كان الطواف عبارة عن مطحنة، لإصرار البعض على أن يسير بيديه، لا بقدميه، محدثا مساحة حوله حتى يأمن التصاق الناس به، فتكون النتيجة هي دفع الناس باليد متعمدا، مع أنه لو سار كل شخص بهدوء والتزم المكان الذي يطوف فيه لما حدث أي تدافع.

من الظواهر السلبية ظاهرة الدعاء الجماعي، وهي ظاهرة يمارسها على نطاق واسع الآسيويين والأتراك والإيرانيين، محدثين ضوضاء وضجة كبيرة عند ترديد الأدعية، وهي ظاهرة كفيلة بتشتيت انتباه كل من يطوف من حولهم، عندما تصادف هؤلاء تشعر أنك تطوف مع وحدة من وحدات الجيش، حيث يكون ترديد الأدعية عاليا جدا، ولا أدري لماذا؟ وهل من ضرر في أن يقوم قائد الطابور بأن يدعو عاليا، وكل فرد من الطابور وراءه يردد ما يدعو في سره، لا أدري ما هي الحكمة في الترديد بالصوت المرتفع للأدعية.

المشكلة الثانية التي تحدث مع الطواف الجماعي أنه يحدث تأثير مثل تأثير القطار في المكان الذي يسيرون فيه، حيث غالبا ما يتشابكون ببعضهم البعض، ويسيرون ككتلة واحدة تتحرك حول الكعبة لتدفع كل من يطوف حولهم جانبا، عندما تواجه هؤلاء أنصح بإبطاء السير حتى يمروا، ثم تعود بعد ذلك لأدعيتك في هدوء وسكينة.

أكثر ما أثار انتباهي هو أنه قبل العشاء ربما بحوالي نصف ساعة أو أكثر، التفت طوابير للناس حول الكعبة واقفين هكذا في انتظار اقامة الصلاة، بل إن بعضهم بدء في الجلوس على الأرض في انتظار صلاة العشاء، وهو ما حول عملية الطواف الى عذاب غير محتمل، حيث أصبح من الضروري أن تمر من بين صفوفهم، وكان الطواف مزدحم أصلا. هؤلاء يؤمنون بأن صلاتهم خلف الكعبة مباشرة لا تعدلها صلاة، بينما لم يعي هؤلاء حجم الذنب الذي يقترفوه بتعطيل  الناس عن اكمال الطواف في راحة وهو ما أدى إلى اصطدام الرجال بالنساء والحابل في مشهد نادرا ما أراه، سوى وقت الحج.

ما زلت عند رأيي بأن الكوبري العلوي الذي تم تركيبه بهدف خدمة كبار السن للطواف بعجلاتهم المتحركة يعطل السير في صحن الكعبة بشكل كبير، خصوصا عندما يشتد الزحام حول الكعبة، وهو دائما كذلك. فغالبا ما يؤدي الاصطدام بأعمدة الكوبري العلوي إلى الى عصر الناس عصرا وهم يسيرون، خصوصا عند الحجر الأسود حيث يبطئ الجميع السير حتى يرفع يديه مشيرا إلى الحجر ليبدأ الدورة التالية من الطواف، هنا تشعر بالأسى لحال كبار السن والأطفال والنساء ومن يحملن منهن طفلا رضيعا.

خواطر معتمر 7

الصلاة خلف مقام إبراهيم

الدين يسر،،، لا عسر

ولكن بعض الناس يأبي إلا أن يطبق ما قرأه أو سمعه حرفيا وبالنص،

 حتى ولو تسبب ذلك في ضياع الهدف من العبادة،

من أعمال العمرة أن تصلي ركعتين بعد الانتهاء من الطواف حول الكعبة خلف مقام إبراهيم

ويقع مقام إبراهيم أمام ركن الكعبة الذي يوجد فيه بابها

عندما تؤدي الركعتين احرص على أن تؤديهما بسلام لك ولمن حولك ولا تؤذي من يطوف من الطائفين أو المعتمرين

اختر مكانا بعيدا عن الطائفين حتى لا تصدم بهم أو يفسدوا عليك خشوعك في صلاتك

بعض الناس يأبى إلا أن يصلي في أقرب مكان خلف المقام

فتكون النتيجة أن يصلي في المحيط الذي يطوف فيه الناس، وقد يصطدم الطائفين به وقد يتدافعون بحيث ينقلوه من مكانة وهو لا يبالي ويستمر في صلاته

ليست العبادة حركات نؤديها

وإنما أن نتمعن في مغزاها وأن نكون في تواصل دائم مع الله ونحن نؤديها

وهو ما يتطلب الهدوء والسكينة والخشوع

وهذه لا يمكن أن تتحقق لك وأنت تصلي بين الطائفين حول البيت

اختر دائما مكانا مناسبا، وإذا كان هناك ازدحام ابتعد الى الخلف قد المستطاع

خواطر معتمر 8

هل من فتوى لهذه الحالة

أعلم أن ما سأقوله سوف لن يرضى عنه الكثيرون

وأن سهام النقد جاهزة لتنطلق من نبالها نحو هذه الفكرة

الطواف حول الكعبة خصوصا للطائفين لأول مرة يعد في الكثير من الأحوال مشقة لهم لا لسبب، سوى أن من انهى عمرته يرغب في أن يطوف مرات ومرات حول الكعبة.

بعض المعتمرين يقول لك، لقد جئت أساسا لهذا الغرض، أن استغل كل فرصة للطواف حول الكعبة.

لا خلاف على حق هؤلاء في أن يقوموا بالطواف العدد الذي يرونه من المرات، لكن ذلك يؤدي في بعض الأحيان الى ازدحام شديد حولة الكعبة مما يجعل عملية الطواف صعبة جدا بالنسبة للكثيرين خصوصا كبار السن.

نظرا للإنشاءات التي تتم في الحرم وفي ظل الأوضاع الحالية، حيث تضيق ساحة الحرم بصورة واضحة،

وحيث يشتد الازدحام لأغراض الطواف،

هل من الممكن صدور فتوى بعدم تفضيل تكرار الطواف حول الكعبة في الوقت الحالي وحتى اكتمال التوسعات الحالية؟؟؟

هل هناك من يجرؤ على إصدار هذه الفتوى

يقول الله سبحانه وتعالى

"فمن اضطر غير باغ ولا عاد فلا إثم عليه"

خواطر معتمر 5

توسعة الملك عبد الله

عندما انتهينا من السعي عند جبل المروة ذهبت لأقص شعري في احد صالونات الحلاقة التي تتركز في هذا المكان

في طريق عودتي لأبراج وقف الملك عبد العزيز اكتشفت أن الطريق مسدود بسبب الأعمال الإنشائية الجارية،

فاضطررنا إلى العودة إلى المسعى لكي نجد وسيلة للخروج،

وصف لنا أحد العساكر طريق الخروج، ولكن يبدو أننا لم نتبع الوصف الصحيح للباب، ووجدنا أنفسنا في توسعة الملك عبدالله

أضخم توسعة للحرم المكي

ورب ضارة نافعة، فقد تمكنا من التعرف عن قرب على طبيعة هذه التوسعة

الحقيقة أنني من الصعب التعبير عن جمال وأناقة وفخامة التوسعة في الوقت معا.

عندما نقارن بين توسعة الملك عبد الله وتوسعة الملك فهد، نجد أن مصمم توسعة الملك فهد قد ارتكز على الاكثار من الأعمدة المغطاة بالرخام الأبيض الفاخر والنقوش الإسلامية في الأسقف، ولكن ذلك أدى إلى ضيق المساحة المفتوحة، كما حجم رؤية المصلين للكعبة.

توسعة الملك عبدالله، ترتكز على مفهوم هندسي مختلف

وبفخامة غير اعتيادية مع التركيز على السعة في ذات الوقت،

لا أعتقد أنه من الممكن نقل وصف المكان بدقة،

لذلك لا بد وأن تشاهده على الطبيعة لكي تعرف ماذا أقصد

قبل توسعة الملك عبدالله، كان الحرم المكي أكبر دار عبادة في العالم

بعد التوسعة يصبح الحرم المكي دار عبادة لا مثيل لها في كوكب الأرض بأكمله

خواطر معتمر 9

ظاهرة الشحاذين

ظاهرة انتشار الشحاذين في مكة من الظواهر القديمة

وتمارسها في الغالب فئات متخصصة في هذه الصناعة بالوراثة

والتي يبدو على ملامحها أنها إفريقية الأصل

من مبادئ التخصص في الشحاذة لدى هذه الفئة هي أن البنات والنساء هن من يشحذن

ربما لأن تصرف الشرطة مع الرجال سوف يكون بالعنف اللازم لردعهن

حيث تجد البنت وأختها الصغيرة أو بنتها

ما يحز في نفسي أنهن يدربن فتيات صغار جدا في السن ربما لا يتجاوز أعمارهن الأربعة سنوات

ما إن يبدأن الكلام حتى تبدأ عملية التدريب على عبارات الشحاذة ويصبحن مؤهلات لممارسة المهنة

لم أكن أعهد أن أجد هؤلاء في أبراج الملك عبد العزيز
لكن في زيارتي الأخيرة، وجدتهم في كل مكان تقريبا أمام الأبراج، داخل البهو الرئيس، في أدوار المطاعم

ظاهرة تنم عن ضعف المراقبة الأمنية في الأبراج

خواطر معتمر 10

مات الملك، يحيا الملك، ويبقى ملك الملوك الحي القيوم

لفت نظري هذه المرة أن العملة الورقية التي كانت تحمل صورة الملك فهد قد انقرضت،

للأمانة في حزمة النقود التي كنت أحملها وجدت واحدة على ورقة من فئة الريال

كانت صورة الملك عبدالله على باقي الفئات، بالطبع عدا فئة الخمسمائة ريال التي تحمل صورة الملك المؤسس

قلت لنفسي، قريبا سوف نرى صورة الملك سلمان تحل محل صورة الملك عبدالله،

وهكذا الدنيا يذهب ملك ليأتي غيره إلى أن يرث الله الأرض ومن عليها

وصدق المثل الذي يقول:

"لو دامت لغيرك ما اتصلت اليك"

تعجبني هذه الجملة كثيرا والتي أراها دائما منقوشة على واجهة باب دخول الأمير في قصر السيف (قصر الحكم) في الكويت

قيل أن الأمير عبد الله السالم كتبها لتذكره دائما بمعناها

والمعنى كما ترون عظيم وهو أن

ملك هذه الأرض هو الله

فسبحان من له الدوام

خواطر معتمر 11

الصلاة على الأموات يرحمكم الله

نداء تسمعه يصدح به المؤذن نهاية كل صلاة في الحرم تقريبا
صلاة الجنازة من الصلوات التي نادرا ما أصليها، لاعتبارات كثيرة لا مجال لذكرها هنا.
غير أن المعتمر يجد نفسه يصلي هذه الصلاة تقريبا في أعقاب كل صلاة
أذكر قديما أن الصلاة على الأموات لم تكن بهذا القدر من التكرارية
اليوم لا تكاد تمر صلاة حتى ينادي المؤذن للصلاة على الأموات
زيادة عدد الأموات هي انعكاس لزيادة السكان في منطقة مكة،
وبالتالي زيادة أعداد الوفيات بينهم
وبالطبع تفضيل أهاليهم أن تتم الصلاة عليهم في الحرم المكي
لعل دعوات مئات الآلاف من المسلمين في هذا المسجد المقدس تستجاب لهم
لكن الصلاة على الأموات تعتبر صلاة ذات طبيعة خاصة
فلا ركوع فيها ولا سجود
وحتى اركانها تختلف وطريقة أداءها مختلفة
الصلاة على الاموات لها رهبة خاصة
فأنت تصلي على أناس كانوا على قيد الحياة أمس
واليوم فارقوها لأسباب متعددة
أمس لم يكونوا أمس في حاجة إلينا
اليوم هم في أمس الحاجة إلى دعواتنا لهم
ربما هم محظوظون لأننا نصلي عليهم
فهل سيكون لنا ذات الحظ ونجد عشر هذا العدد من الناس يصلي علينا
ومن سيصلي علينا ويدعوا لنا
الصلاة على الأموات تشعرك بالموت ورهبته
وتزيد رجاءك في الله وأنت تدعو للميتين ولأقاربك وللمسلمين
اللهم ارحمنا إذا ما صرنا إلى ما صاروا إليه

خواطر معتمر 12

خذ سجادة صلاة معك دائما

أنصح بأن تحمل سجادة الصلاة الخاصة بك معك دائما وأنت ذاهب للصلاة

ففي الكثير من الأحيان قد لا تتمكن من الوصول إلى المكان الذي تريد الصلاة فيه داخل الحرم

فتفاجئ بأن الصلاة قد اقيمت وأن عليك أن تصلي في المكان الذي أنت فيه

هذا المكان ربما يكون طريقا، أو ساحة المسجد أو سلم المسجد.. الخ

هنا ستنفعك السجادة بشكل كبير،

أولا ستصلي على مكان أنظف

ثانيا ستخفف من وقع صلاتك على الأرض والتي قد تؤلمك كثيرا

ثالثا، وهذا هو الأهم إذا كنت تعاني من أي حساسية، خصوصا الصدرية،

فأنصح بأن تأخذ معك سجادة الصلاة الخاصة بك دائما داخل الحرم

والسبب هو أنك تجتمع مع مئات الآلاف من المسلمين من دول مختلفة

كل دولة من هذه الدول لديها الفيروسات الخاصة بها،

وأنت قد لا تكون مهيئ للتعامل مع هذه الفيروسات

فالكثير من الناس يكح ويسعل في أثناء السجود

أو حتى تخرج الفيروسات والبكتيريا منه عند التنفس أثناء السجود

لذلك حماية لنفسك صلى دائما على سجادتك الخاصة.

بالطبع الجسم فيه جهاز للمناعة يتولى التعامل مع كل هذه الأشكال من الإصابة

وعشرات الملايين من المسلمين يأتون ويصلون بشكل مباشر على الأرض

لكن بعض الفيروسات او البكتريا قد تكون أقوى من جهازك المناعي

صحيح أن الحامي هو الله

ولكن رسولنا الكريم يعلمنا

"اعقلها وتوكل"

في رده على ذلك الأعرابي الذي سأله عن ناقته

أتركها وأتوكل على الله

أم أعقلها وأتوكل على الله 

تراجع النفط ينذر بانكماش سعري في العالم

شبح الانكماش السعري Deflation يخيم على العالم مع تراكم الشواهد التي تشير إلى انتشار هذه الظاهرة في عديد من الاقتصادات الرئيسة في العالم، ففي منطقة دول مجلس التعاون الاقتصادي والتنمية OECD، انخفض التضخم في 34 دولة في تشرين الثاني (نوفمبر)، كذلك تراجع التضخم في مجموعة العشرين التي تمثل نحو 90 في المائة من الاقتصاد العالمي، وفي الولايات المتحدة جاءت بيانات سوق العمل الأمريكي الأخيرة لتشير إلى انخفاض مستويات الأجور الأمر الذي يغذي الضغوط الانكماشية السعرية، ما قد يؤخر قرارات الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة نظرا لآثارها السلبية في استدامة الانتعاش الاقتصادي.

كما بلغ معدل التضخم في الصين في كانون الأول (ديسمبر) 1.5 في المائة على أساس سنوي، وهو معدل منخفض ويعكس ضغوطا انكماشية تتعرض لها الصين. فقد كان أحد العوامل التي ساعدت الصين على النمو في السابق هو معدلات الفائدة السالبة، حيث ظلت معدلات الفائدة الاسمية لفترات طويلة أقل من معدل التضخم، غير أن هذا التطور في الأسعار يعكس المعادلة ليتحول معدل الفائدة الحقيقي إلى رقم موجب، وبالتالي يؤثر سلبا في الاستثمار.

كذلك انخفض معدل التضخم في بريطانيا في كانون الأول (ديسمبر) إلى 0.5 في المائة فقط، وذلك مقارنة بـ 1 في المائة في تشرين الثاني (نوفمبر)، وهو أقل معدلات التضخم في بريطانيا منذ 15 عاما، الأمر الذي أدى إلى تصاعد المخاوف باستمرار الانكماش السعري خصوصا مع تعمق تلك المخاطر في جيرانها من منطقة اليورو، وحاليا هناك توقعات بتحول التضخم إلى النطاق السالب، وهو ما قد يحمل مخاطر للنمو في الاقتصاد البريطاني الذي حقق تقدما جيدا خلال 2014، مقارنة بنظرائه في الاتحاد الأوروبي، وقد أشير إلى أن هذا التراجع في معدل التضخم سيكون أحد نقاط اهتمام صانعي السياسة النقدية في بريطانيا.

غير أن أخطر هذه التطورات هو ما جاء بالتقرير الأخير عن معدلات التضخم في منطقة اليورو، الذي أظهر أن التضخم قد دخل حيز المؤشرات السالبة لأول مرة منذ خمس سنوات تقريبا، حيث بلغ معدل التضخم في شهر ديسمبر في منطقة اليورو -0.2 في المائة، مقارنة بنسبة 0.2 في المائة فقط في تشرين الثاني (نوفمبر).

هذا التراجع في معدلات التضخم يعكس التراجع في الأداء الاقتصادي على المستوى العالمي بالطبع، ولكنه في الوقت ذاته يتعمق بتراجع أسعار السلع وعلى رأسها النفط، فقد حذر الاحتياطي الفيدرالي من أن تراجع أسعار النفط يمكن أن يغذي الضغوط الانكماشية خارج الولايات المتحدة. الأسوأ هو أن أغلب المراقبين يميلون إلى توقع تراجع معدلات التضخم.

قد يبدو من الواضح أن الانكماش السعري له آثار إيجابية على المستهلك، حيث يعزز من قوته الشرائية ويرفع من مستويات دخوله الحقيقية، لكن هذه الفوائد تتحقق في الأجل القصير، غير أن استمرار الانكماش السعري لفترات طويلة سيكون له تأثير مختلف، حيث ستتأثر مبيعات قطاع الأعمال بفعل تراجع الطلب الناتج عن توقعات انخفاض الأسعار، وهو ما يؤثر في أرباح واستثمارات هذه المؤسسات، ففي ظل الانكماش السعري لا يميل المستهلكون إلى الإنفاق، بسبب حالة عدم التأكد حول مستويات الدخول والتوظف في المستقبل. أكثر من ذلك فإن القطاع العائلي المدين سيجد من الصعب عليه تسديد ديونه بسبب ارتفاع قيمتها الحقيقية، خصوصا مع ثبات مستويات الأجور أو تراجعها، حيث لا يميل العمال في فترات الانكماش السعري إلى المطالبة بزيادة أجورهم الاسمية، وسيقبلون نفس المستويات من الأجور على أساس أن تراجع الأسعار يعوضهم عن هذه الزيادات في الأجور الأسمية، وهو ما يساعد على استمرار حالة الانكماش السعري.

على سبيل المثال فقد دخل الاقتصادي الياباني مصيدة الانكماش السعري وفقد عقدا كاملا من النمو بسبب عدم القدرة على الخروج من حالة الكساد، على الرغم من كل الجهود التي تم بذلها في هذا الجانب. فقد تراجعت الأسعار في اليابان بسبب تراجع الطلب الكلي، وحينما يتوقع المستهلكون تراجع الأسعار في المستقبل فإنهم بالتالي يؤجلون قرارات الشراء، وهو ما يسهم في تعميق حالة الكساد،لذلك طالب رئيس الوزراء الياباني ضمن خطته لتحفيز اقتصاد اليابان رجال الأعمال برفع مستويات الأجور للعاملين لديهم حتى يساعد ذلك على رفع معدلات التضخم والخروج من حالة الانكماش السعري. بالطبع داخل قطاع الأعمال هناك من يستفيد من الانكماش السعري، بصفة خاصة الشركات التي تعتمد بكثافة على تراجع أسعار المدخلات مثل النفط، وهناك من يضار من هذا التراجع في أسعار المدخلات، حيث تتراجع أرباحهم مع تراجع مستويات الناتج الاسمي لهم بسبب تراجع الأسعار. غير أنه في ظل الرغبة للحفاظ على الأرباح قد تلجأ الشركات إلى تخفيض تكلفة المدخلات وبالطبع على رأسها تكلفة العمل، والتي بالطبع يصعب أن تتحقق من خلال خفض مستويات الأجور الاسمية، ومن ثم يكون من الأسهل إغلاق بعض الوظائف، ما يؤدي إلى تعميق أثر حالة الكساد.

لقد تبنت البنوك المركزية في دول العالم في السنوات الماضية سياسة استهداف معدل ثابت ومنخفض للتضخم، متوسطه 2 في المائة، ووضعت القواعد النقدية لتدور حول الحفاظ على هذا المعدل، على سبيل المثال من خلال تعديل معدل الفائدة ارتفاعا وانخفاضا حتى تتمكن من الوصول إلى هذا المعدل. غير أنه مع انتشار الكساد السعري يصبح من الصعب على البنك المركزي أن يحقق المعدل المستهدف للتضخم من خلال خفض معدلات الفائدة. فمن الناحية العملية عندما يقوم البنك المركزي بخفض معدلات الفائدة فإن ذلك يؤدي الى خفض معدلات الفائدة من الناحية الحقيقية، وهو من المفترض أن يؤدي إلى تشجيع الاستثمار، غير أنه مع انخفاض معدلات الفائدة إلى الصفر ومع تحول معدلات التضخم إلى مستويات سالبة فإن معدلات الفائدة الحقيقية تأخذ في الارتفاع وهو ما يؤثر سلبا في الاستثمار والنمو.

في عام 1933 كتب الاقتصادي الأمريكي إيرفنج فيشر أحد أهم أعماله بعنوان The debt deflation theory of great depressions، يقول فيشر لو تصورنا أن الانحسار في النشاط الاقتصادي دفع بالمدينين في الاقتصاد إلى محاولة التخلص من ديونهم من خلال بيع أية أصول يملكونها أو تسييل تلك الأصول أو تخفيض مستويات إنفاقهم لكي يدخروا جانبا أكبر من دخولهم لسداد الديون التي عليهم، فإن سلوكهم الكلي لتحسين وضع الديون التي عليهم ستترتب عليه نتيجة عكسية، أي ارتفاع مستويات الديون التي على عاتقهم. على سبيل المثال عندما يقوم المقترضون للقروض العقارية ببيع مساكنهم لسداد الديون التي عليهم، النتيجة الطبيعية لذلك ستكون حدوث انخفاض كبير في أسعار المساكن، وهو ما يؤدي إلى وضع الكثير من مالكي المساكن في وضع أسوأ ودفعهم أيضا إلى بيع المزيد من الأصول التي يملكونها.

كذلك عندما يحاول المستهلكون خفض إنفاقهم الاستهلاكي لسداد ما عليهم من ديون فإن النتيجة هي تراجع مستويات الإنفاق الكلي في الاقتصاد، وهو ما يؤدي إلى زيادة مستويات البطالة والدخول، وتحدث نتيجة غريبة هي بالتالي زيادة عبء الديون على المدينين، وعندما تسوء الأوضاع الاقتصادية فإن الاقتصاد يدخل في حالة كساد وتسوء الأوضاع بصورة أكبر. من هذا التحليل يخلص فيشر إلى نتيجة في غاية الأهمية، وهي أنه في ظل ظروف الانكماش السعري، كلما حاول المدينون سداد جانب من الديون التي عليهم، ارتفعت أعباء الدين على عاتقهم، وقد استخدم فيشر هذه النظرية في تفسير الكساد العظيم الذي لحق بالولايات المتحدة في نهاية العشرينيات.

عودة الدولار

في نيسان (أبريل) 2014 بلغ الرقم القياسي الشهري للدولار الذي يصدره الاحتياطي الفيدرالي 86.5 في كانون الأول (ديسمبر) 2014 ارتفعت قيمة هذا المؤشر إلى 95.3 وهو ما يعني ارتفاع الرقم القياسي الشهري لقيمة الدولار بنسبة 10.2 في المائة، حيث شهد الدولار الأمريكي ارتفاعا شبه مستمر في قيمته في 2014 والدولار اليوم في أعلى قيمة له منذ 2003 ومرة أخرى يقبل المستثمرون بتدافع كبير على الاستثمار في العملة الخضراء في العالم باعتبارها الملاذ الآمن حاليا من بين العملات المختلفة للدول الصناعية الكبرى، ومن بين عوامل كثيرة أدى هذا التدافع إلى الارتفاع المستمر في قيمة الدولار إلى كافة العملات في العالم وعلى رأسها اليورو في الوقت الذي تتقدم فيه أمريكا العالم الصناعي كصاحبة أعلى معدلات للنمو وأفضل أداء من الناحية الاقتصادية بعد الأزمة بفضل السياسات المتسقة التي اتبعتها أمريكا، خصوصا في المجال النقدي، لتعزيز مستويات النشاط الاقتصادي ومعالجة الأوضاع المتردية لسوق العمل.

الرقم القياسي لقيمة الدولار في مقابل العملات الرئيسة في العالم والشركاء الآخرين للولايات المتحدة في التجارة، هو مؤشر يحسب من خلال إعطاء وزن لكل عملة من هذه العملات في الرقم القياسي لقيمة الدولار، حيث يكون مجموع الأوزان 100، وتعتمد هذه الأوزان على وزن التجارة بين الولايات المتحدة والدولة صاحبة العملة في إجمالي التجارة الخارجية للولايات المتحدة، على سبيل المثال وفقا للموقف في كانون الثاني (يناير) 2015 يمثل الرينمنبي الصيني أعلى الأوزان في قيمة الدولار بوزن 21.3، يليه اليورو بوزن 16.4 ثم الدولار بوزن الكندي 12.7. وهكذا، أما أقل الأوزان فهو وزن البوليفار الفنزويلي 0.398 ويعد الريال السعودي العملة العربية الوحيدة التي تدخل في تحديد الرقم القياسي لقيمة الدولار وذلك بوزن 1.029، ولحساب الرقم القياسي للدولار يستخدم الوسط الهندسي لمعدلات الصرف الثنائية بين الدولار وعملات الدول التي تدخل في الرقم القياسي وعددها 26 عملة، مرفوعا إلى الوزن المعطى لكل عملة.

وفقا للبيانات المنشورة عن الاحتياطي الفيدرالي حول الرقم القياسي للدولار "المعدل بالأسعار" خلال عام 2014، حقق الدولار أكبر ارتفاع له في مقابل الكورونا النرويجية بنسبة 18. في المائة والكورونا السويدية بنسبة 16.8 في المائة، بينما ارتفع أمام الين بنسبة 15.3 في المائة، والريَال البرازيلي بنسبة 12.5 في المائة. أما أمام اليورو فقد ارتفع بنسبة 10.1 في المائة، والفرنك السويسري بنسبة 9.2 في المائة، والدولار الكندي بنسبة 5.4 في المائة، والدولار الأسترالي بنسبة 8.1 في المائة، والجنيه الاسترليني بنسبة 4.5 في المائة، أما أقل معدل للارتفاع فقد كان في مقابل دولار هونج كونج 0.01 في المائة تقريبا. باختصار، كل عملات العالم الرئيسة تتراجع أمام الدولار حاليا.

هذا الارتفاع في قيمة الدولار له آثار إيجابية وسلبية على الولايات المتحدة والعالم، فالدولار القوي يعزز من العوائد المتوقعة من الاستثمار في الأصول المالية الأمريكية، حيث يعد الارتفاع في قيمة الدولار أحد جوانب العائد على هذا النوع من الأصول، مقارنة بالأصول المقومة بعملات أخرى مثل اليورو، وهو ما يرفع من جاذبية الاستثمار في الأصول المالية الأمريكية مثل الأسهم والسندات الأمريكية التي تميل أسعارها نحو الارتفاع المستمر في هذه الأيام بفعل تزايد الطلب العالمي على الاستثمار فيها، على سبيل المثال ارتفع الطلب على السندات الأمريكية ذات استحقاق عشر سنوات في الأيام الأخيرة، إلى الحد الذي دفع بمعدلات العائد على هذه السندات إلى الانخفاض لأقل من 2 في المائة لأول مرة منذ فترة طويلة.

من العوامل التي تعزز الطلب على الأصول المالية الأمريكية أيضا الارتفاع المتوقع في معدلات الفائدة في أمريكا وذلك مع تزايد التكهنات ببدء قيام الاحتياطي الفيدرالي بسحب فوائض المعروض النقدي من الدولار، والسماح لمعدلات الفائدة الأساسية بالارتفاع عن مستوياتها شبه الصفرية في الوقت الحالي إلى مستويات أعلى مع استمرار تحسن معدلات النمو وتراجع مستويات البطالة على نحو واضح مقارنة بالوضع منذ بداية الأزمة، في الوقت الذي تعلن فيه البنوك المركزية الكبرى في العالم، مثل البنك المركزي الأوروبي والياباني والصيني، عن الاستمرار في انتهاج سياسات نقدية توسعية تحدث ضغوطا سلبية على معدلات العائد على الأصول المالية فيها، ما يجعل الأصول المالية الأمريكية أكثر جاذبية، وبالتالي يزيد الإقبال على الدولار، ونتيجة لذلك أخذت رؤوس الأموال الأمريكية التي خرجت من الولايات المتحدة بحثا عن عوائد أعلى ومخاطر أقل، خصوصا في عملات الدول الناشئة، في العودة مرة أخرى للولايات المتحدة، وأصبحت أسواق العملات في الدول الناشئة اليوم أضعف.

غير أن الدولار القوي له مخاطره وأضراره بالنسبة للولايات المتحدة أيضا، ذلك أن الارتفاع المستمر للدولار يعكس ضعف الاقتصاديات المنافسة لها، بصفة خاصة أوروبا واليابان والصين، التي تمثل أكبر الشركاء التجاريين للولايات المتحدة، وتراجع مستوى النشاط الاقتصادي في هذه الدول يحمل أخبارا سيئة للاقتصاد الأمريكي. حيث من الممكن أن تنعكس هذه التطورات سلبا على النمو الأمريكي وتعطل من مسيرة انطلاقه للخروج الكامل من الأزمة الاقتصادية الطاحنة التي تجتاح العالم منذ سبع سنوات.

تعد الآثار السلبية للدولار القوي على التجارة الخارجية الأمريكية أهم الآثار، فارتفاع قيمة الدولار مع تراجع مستويات النشاط لدى شركاء الولايات المتحدة في التجارة يضع ضغوطا مضاعفة على الشركات الأمريكية التي تعتمد على التصدير إلى الخارج، خصوصا في القطاع الصناعي. فمن ناحية يؤدي ضعف النشاط في الخارج إلى انخفاض الطلب على الصادرات الأمريكية، ومن ناحية أخرى يؤدي ارتفاع قيمة الدولار إلى ارتفاع قيمة الصادرات الأمريكية بالنسبة للمقيمين خارج الولايات المتحدة فيؤدي ذلك إلى انخفاض الطلب على الصادرات أيضا، وحيث إن القطاع الصناعي الأمريكي يعتمد بصورة كبيرة على التصدير للخارج، فإن هذه التطورات تدفع بالصناعيين إلى البحث عن وسائل لخفض التكاليف لتعويض الارتفاع في الأسعار الناجم عن الدولار القوي، ومن بين هذه الأساليب تعزيز البحوث في مجال التكنولوجيا المكثفة لاستخدام رأس المال، الأمر الذي يحدث انعكاسات سلبية على الطلب على العمال وتزايد الضغوط في سوق العمل.

بالطبع لا يتوقف الأمر فقط على السلع الصناعية، وإنما على جميع السلع والخدمات الأمريكية، كالسياحة مثلا، حيث تحقق الولايات المتحدة عوائد سنوية من السياحة تقدر بنحو 200 مليار دولار، ومع الدولار القوي تصبح هذه أغلى بالنسبة للمقيمين خارج الولايات المتحدة، والعكس بالنسبة للسلع والخدمات التي تنتجها الدول المنافسة للولايات المتحدة، وهو ما يؤثر سلبا في تنافسية الولايات المتحدة، حيث يصبح الشركاء التجاريون للولايات المتحدة في موقف تنافسي أقوى، لذلك ينظر المسؤولون بقلق إلى هذا الصعود للعملة الخضراء لما له من مخاطر كامنة على التعافي الاقتصادي الأمريكي، بصفة خاصة من جانب الطلب على الصادرات. خارج الولايات المتحدة تتعقد أوضاع الشركات المدينة في الدول الناشئة نتيجة ارتفاع قيمة الدولار، حيث من المتوقع أن نشهد ارتفاعا في معدلات التوقف عن خدمة الديون بين هذه الشركات مع ارتفاع قيمة الدولار، كذلك من المتوقع أن تواجه بعض الدول الناشئة صعوبات في خدمة ديونها العامة المصدرة بالدولار، حيث سترتفع تكلفة خدمة الديون لهذه الدول، ومما يزيد من حدة الأثر زيادة عمليات الخروج للمستثمرين من أسواق هذه الدول. ذلك أن استمرار ارتفاع الدولار أمام عملات الدول الناشئة يعرض الدول الناشئة لمخاطر هروب رؤوس الأموال، وهو ما يؤثر سلبا في أسعار الأصول فيها.

عاد الدولار بعد أن ظل ضعيفا لفترات طويلة دفعت بالكثير من المراقبين بالمطالبة بالتنويع بعيدا عن الدولار بل والتخلص من الدولار كعملة احتياطي عالمية، والبحث عن عملة أكثر استقرارا للعالم، دون جدوى.

آثار تراجع أسعار النفط

تناولنا في مقالين سابقين، أسباب تراجع أسعار النفط والمسارات المتوقعة لها، اليوم أتناول الآثار التي يمكن أن تترتب على استمرار تراجع أسعار النفط، والحقيقة أننا لن نجد سلعة تتعدد آثارها على النطاقين المحلي والعالمي مثل النفط، الذي يعد بمثابة الدم الذي يسري في شريان الاقتصاد العالمي في الوقت الحالي، لذلك تحمل تقلبات أسعار النفط ارتفاعا أو انخفاضا آثارا متشعبة، فتراجع أسعار النفط يحمل آثارا إيجابية وسلبية في ذات الوقت، مثلما هو الحال عندما ترتفع الأسعار، لكن الصورة تنقلب في هذه الحالة.

تتمثل أهم الآثار الإيجابية لتراجع أسعار النفط في أنه يحمل أخبارا سارة للدول المستوردة للنفط، التي تستفيد من انخفاض الأسعار باستيراد هذه المادة الحيوية بتكلفة أقل، وعندما تتراجع أسعار النفط تنخفض التكاليف بالنسبة لقطاع الأعمال، وتنخفض بالتبعية الأسعار بالنسبة للمستهلكين، وهو ما يؤدي إلى زيادة الطلب الاستهلاكي، أكثر من ذلك فإن انخفاض التكاليف يحفز المستثمرين على مزيد من الاستثمار، الأمر الذي يرفع معدلات النمو، لذلك يعتقد بعض المراقبين أن التراجع الحالي لأسعار النفط سيساعد على تعزيز معدلات النمو في الدول المستوردة.

في المقابل فإن تراجع أسعار النفط يحمل آثارا كارثية على الدول المصدرة للنفط، سواء تلك الأعضاء في "الأوبك" أو خارج "الأوبك"، وبالطبع تختلف حدة آثار هذا التراجع بين مختلف الدول النفطية حسب حالة كل دولة على حدة، على سبيل المثال فإن دولا مثل روسيا وفنزويلا ونيجيريا وإيران تعاني آثارا سلبية حادة، لا يقتصر أثرها على تراجع معدلات النمو الاقتصادي وإنما يطول أيضا عملات هذه الدول التي تتراجع على نحو واضح مع تراجع أسعار النفط، خصوصا بالنسبة للدول التي ليس لديها احتياطيات كافية تمكنها من التدخل على نحو كاف في أسواق النقد الأجنبي للدفاع عن عملاتها في مواجهة الطلب المرتفع على العملات الأجنبية في أسواق النقد الأجنبي فيها.

على الجانب الآخر فإن هناك بعض الدول المصدرة تمكنت من تكوين احتياطيات مالية كافية تؤهلها للتعايش مع تراجع الأسعار لفترة لا بأس بها، وهو الذي ربما يفسر عدم قلق هذه الدول، أو عدم تعجلها في اتخاذ موقف موحد في مواجهة الضغوط في السوق النفطية، إلا أنه إذا ما استمرت أسعار النفط في التراجع على النحو الحالي، فإن الاحتياطيات التي تراكمت في السنوات السمان عرضة لخطر التآكل السريع، فلم تعد الأسعار المنخفضة للنفط تتوافق مع احتياجات الإنفاق العام في الدول النفطية، وعودة العجز إلى الميزانيات سيكون أهم سمات السنوات المقبلة لميزانيات الدول النفطية لو استمر النفط في التراجع.

من ناحية أخرى، فإن تراجع أسعار النفط في الفترة الزمنية الحالية له مخاطر ذات طبيعة خاصة بحكم أن دول العالم الصناعي تعاني اليوم مشكلة تراجع معدلات التضخم إلى مستويات منخفضة جدا، وهو ما يعني أن تراجع أسعار النفط قد يؤدي إلى تعميق حدة الانكماش السعري الذي تعانيه اقتصادات عدة في العالم وعلى رأسها أوروبا واليابان. فمن المعلوم أن البنوك المركزية في العالم تتحول اليوم نحو استهداف معدل منخفض للتضخم، وتتبع البنوك المركزية قواعد نقدية محددة للتدخل لإبقاء معدل التضخم حول مستوياته المستهدفة، وعندما تتراجع أسعار أهم المدخلات في العالم وهو النفط، فإن ذلك الأمر يحمل أخبارا سيئة للغاية للبنوك المركزية في العالم، حيث يؤدي تراجع أسعار النفط إلى الضغط على التضخم نحو التراجع بصورة أكبر، وهو ما يصعب من مهمة البنوك المركزية في سبيل الوصول إلى معدلات التضخم التي تستهدفها.

قد تبدو فرضية تعزيز النمو المصاحبة لتراجع أسعار النفط صحيحة من الناحية النظرية إذا كنا نتحدث عن ظروف اقتصادية عادية، غير أنه في ظل ظروف الانكماش السعري في العالم، فإن تراجع الأسعار الناجم عن انخفاض أسعار النفط قد لا يشجع نمو الطلب، بل على العكس من الممكن أن يثبطه، وذلك استنادا إلى فرضية أن المستهلكين في ظل ظروف تراجع الأسعار غالبا ما يقللون من الإنفاق استنادا إلى توقعاتهم باستمرار تراجع الأسعار بصورة أكبر في المستقبل، كما أن المستثمرين لا يقدمون على الاستثمار في ظل هذه الظروف بسبب حالة عدم التأكد حول مسارات المستوى العام للأسعار في المستقبل التي تصاحب حالة الانكماش السعري، وكذلك عدم التأكد حول المستويات المستقبلية ومن ثم الأرباح ومعدلات العوائد المستقبلية المقدرة للمشاريع الاستثمارية.

كذلك يترتب على الانكماش السعري تزايد أعباء الديون، وهو أحد المخاطر الرئيسة المحيطة بمنطقة اليورو التي تواجه أزمة ديون سيادية في الوقت الحاضر، ما يصعب من مهمة تخفيض معدلات الديون إلى الناتج في هذه الدول.

أكثر من ذلك فإن مثل هذه السياسات تؤدي إلى مخاطر أخرى، فحيث لا تجدي حاليا محاولات ضخ تريليونات الدولارات في الأسواق النقدية في العالم للخروج من حالة الكساد، فإن هذه الكميات المضافة من النقود تتحول إما إلى احتياطيات أو إلى وقود في البورصات يغذي بالونات أسعار الأصول المالية، وهو ما يزيد من مخاطر عدم الاستقرار المالي في العالم ويعزز مخاطر انهيار الأسواق مع تراجع أسعار الأصول.

كذلك ترتب على تراجع أسعار النفط اختلال العلاقة بين العملات المختلفة في العالم، حيث تواجه الولايات المتحدة ارتفاعا في قيمة الدولار، في المقابل تتراجع قيم عملات اقتصادات الأسواق الناشئة في العالم، بصفة خاصة تلك التي يعتمد هيكل صادراتها على النفط مثل عملات روسيا وفنزويلا ونيجيريا وإيران والنرويج. بالطبع تتمتع العملات الخليجية حاليا بالاستقرار بالنسبة للدولار، ما عدا الدينار الكويتي، وذلك لاختلاف آليات تحديد معدل الصرف في دول الخليج، حيث تتبع الكويت نظام سلة العملات، بينما تربط باقي الدول عملاتها بالدولار بصورة جامدة.

من الأمور المثيرة للاهتمام أن تراجع أسعار النفط قد بدأ بالفعل في التأثير في صناعة النفط الصخري، وهو أحد الأهداف المعلنة لـ "أوبك" في الوقت الحالي من سياسات عدم تخفيض العرض، إذ تشير التقارير إلى أن العمالة في هذا القطاع بدأت في التراجع، ما يزيد من ضغوط سوق العمل حول فتح فرص عمل جديدة. كذلك هناك مخاطر أخرى مرتبطة بتراجع الإنتاج من النفط الصخري المتمثلة في احتمالات حدوث مشكلة مالية قد تؤثر بشكل محدود في النظام المالي الأمريكي نتيجة لفشل كثير من الشركات المنتجة للنفط الصخري في خدمة ديونها، حيث يتم تمويل هذه الشركات أو قطاع كبير منها من خلال ما يسمى بالسندات الرديئةJunk Bonds نظرا لارتفاع المخاطر المصاحبة للاستثمار في صناعة النفط الصخري، ومن المتوقع أن تتأثر سوق هذه السندات بهذه التطورات. التأثير في إنتاج النفط خارج الـ "أوبك" لا يقتصر على النفط الصخري، وإنما تواجه بعض آبار النفط في بحر الشمال مخاطر الإغلاق في ظل الأسعار الحالية، حيث ترتفع تكلفة الإنتاج بصورة واضحة في هذه الآبار، التي تزيد على 60 دولارا. كما أن بعض المشاريع الاستثمارية للإنتاج في بحر الشمال تواجه مخاطر الإلغاء في الوقت الحالي.

وأخيرا، هل ستؤدي الأسعار المنخفضة إلى القضاء على إنتاج النفط الصخري؟ إذا سلمنا بصحة فرضية أن "أوبك" تستهدف التأثير في إنتاج النفط الصخري، فإن الأسعار المنخفضة للنفط ستؤدي بالتأكيد إلى وقف مؤقت للاستثمارات في مجال النفط الصخري في أمريكا، إلا أن انخفاض أسعار النفط سيدفع هذه الشركات نحو بذل مزيد من الجهود لخفض تكلفة إنتاج النفط الصخري، أو البحث عن وسائل جديدة للإنتاج.

انتهاء عهد التيسير الكمي في الولايات المتحدة

يعد الحفاظ على مستويات التوظف مرتفعة واستمرار استقرار المستوى العام للأسعار أهم أهداف الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، ويفترض من الناحية النظرية أنه في سبيل تحقيق هذه الأهداف يعمد إلى خفض معدلات الفائدة إلى مستويات متدنية لتمكين النظام المصرفي والمالي من إقراض قطاع الأعمال الخاص والمستهلكين بمعدلات فائدة منخفضة، وقد لجأ الاحتياطي الفيدرالي بالفعل في بداية الأزمة الحالية إلى تخفيض معدلات الفائدة إلى الصفر تقريبا،ونتيجة لضعف استجابة الاقتصاد لهذه التخفيضات بدأ الاحتياطي الفيدرالي في التفكير في بدائل أخرى غير تقليدية لتعزيز الانتعاش الاقتصادي والخروج من الأزمة، وكان على رأسها التيسير الكميQuantitative Easing، أو ما يطلق عليه أحيانا ببرنامج شراء السندات.تجدر الإشارة إلى أن التيسير الكمي ليس فكرة جديدة، كما برامج التيسير الكمي لم يقتصر استخدامها على الولايات المتحدة، وإنما استخدمها البنك المركزي الأوروبي، والبنك المركزي البريطاني، والبنك المركزي الياباني في آن واحد، غير أنها لم تمارس على هذا النطاق في العالم كما هو الحال في الوقت الحالي.

في الرابع من سبتمبر 2008 بلغ إجمالي أصول النظام الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي906 مليارات دولار، منها نحو 700 مليار دولار أوراق مالية. في الثامن عشر من كانون الأول (ديسمبر) الماضي بلغ إجمالي أصول الاحتياطي الفيدرالي نحو 4502 مليار دولار، منها 4243مليار دولار أوراق مالية، أي أنه خلال هذه الفترة تضاعفت أصول الاحتياطي الفيدرالي نحو خمسة أضعاف، حيث تسببت برامج التيسير الكمي في إضافة نحو 3.7 تريلون دولار من الأوراق المالية إلى ميزانية الاحتياطي الفيدرالي، وهو ما يعكس أكبر عملية توسع نقدي تمت في تاريخ الولايات المتحدة حتى الآن، والتي تمت في إطار ما يسمى بعمليات الشراء واسع النطاق للأصولLarge-Scale Asset Purchases.

أما عن آلية شراء هذه السندات فهي أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بشرائها من سوق السندات وليس من الحكومة أو الجهة المصدرة، لأن الهدف الأساسي من عمليات الشراء هو التأثير على الأسعار السوقية هذه السندات، وعندما تتغير أسعار السندات تتغير معدلات العائد عليها في الاتجاه المعاكس، على سبيل المثال قد يستهدف الاحتياطي الفيدرالي رفع سعر السندات المغطاة بالرهونات العقاريةMBS، وهو ما يؤدي إلى خفض معدلات العائد عليها وبالتالي انخفاض معدلات الفائدة على الرهون العقارية فيزداد الطلب على القروض العقارية لشراء المساكن، وينشط بالتالي الطلب في هذا القطاع الحيوي، وهذا هو الهدف النهائي من عمليات الشراء.

يطلق على هذه القناة من قنوات التأثير النقدي “قناة توازن المحافظ المالية” التي تفترض أن الأصول التي تشكل المحافظ الاستثمارية المختلفة ليست بديلة لبعضها البعض بصورة كاملة. فعندما يقوم الاحتياطي الفيدرالي بشراء السندات المغطاة بالرهونات العقارية فإن المستثمرين يقومون بإعادة التوازن في محافظهم من خلال شراء سندات أخرى بدلا من تلك التي باعوها للاحتياطي الفيدرالي، فترتفع أسعارها هي الأخرى وتنخفض العوائد عليها، وهو ما يحسن الأداء الاقتصادي على المستوى الكلي.

بدأت السياسة النقدية التوسعية الأمريكية في كانون الأول (ديسمبر) 2008 لأغراض مالية، أي بهدف إنقاذ المؤسسات المالية من السقوط، بصفة خاصة الكبرى منها وقد أطلق على هذه الموجة التيسير الكمي1،وذلك عندما أعلن الاحتياطي الفيدرالي بعد انهيار ليمان برازرز عن بدء عمليات الشراء واسع النطاق للأصول بقيمة 600 مليار دولار من السندات المغطاة بالرهون العقارية، بهدف مساندة مؤسسات التمويل العقاري الرئيسة في الدولة؛ فاني ماي وفريدي ماك، وفي مارس 2009 أعلن الاحتياطي الفيدرالي عن نيته شراء 1.25 تريليون دولار سندات طويلة الأجل، منها 200 مليار سندات مؤسسات عقارية، و300 مليار من سندات الخزانة الأمريكية طويلة الأجل، استمرت هذه الدورة نحو 17 شهرا وبانتهائها تم شراء 1.75 تريليون دولار.

في تشرين الثاني (نوفمبر) 2010 أعلن الاحتياطي الفيدرالي بدء الموجة الثانية من التيسير الكمي لمدة سبعة أشهر لشراء 600 مليار دولار إضافية من سندات الخزانة الأمريكية تنتهي في أواسط 2011. وبنهاية الربع الثاني من 2011 تم استخدام عوائد الاستثمار على السندات القائمة لشراء سندات جديدة وهو ما أدى إلى زيادة المشتريات الفعلية إلى 800 مليار، وقد تم التركيز في هذه الدورة على السندات من خمس إلى عشر سنوات استحقاق.

وفي أيلول (سبتمبر) 2011 أعلن الاحتياطي الفيدرالي عن موجة مختلفة من التيسير الكمي أطلق عليها برنامج مد آجال الاستحقاق الأصول Maturity extension program والتي استهدفت أساسا شراء سندات طويلة الأجل بقيمة 400 مليار دولار من خلال بيع سندات ذات آجال استحقاق أقصر بذات القيمة، وفي 2012 وفي ضوء استمرار ضغوط سوق العمل تم إدخال موجة التيسير الكمي 3 بالسماح للاحتياطي الفيدرالي بشراء سندات بقيمة 85 مليار دولار شهريا، والتي اختلفت عن الموجات السابقة في أن البرنامج لم يكن محددا بحد أقصى لعمليات الشراء، وإنما كان الأمر مفتوحا أمام الاحتياطي الفيدرالي لتحديد المدى الذي ستستمر فيه عمليات الشراء.

في اجتماع تشرين الأول (أكتوبر) الماضي اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوح بالاحتياطي الفيدرالي تم الإعلان عن وقف برنامج شراء السندات المعروف بالتيسير الكمي تمهيدا لعكس اتجاه السياسة النقدية التوسعية الأمريكية التي استندت إلى معدلات الفائدة الصفرية واستهداف معدلات محددة للعائد على السندات لتشجيع عمليات الإقراض لأغراض محددة، وقد استند قرار اللجنة بوقف عمليات الشراء إلى أن هناك تحسنا جوهريا في الأداء الاقتصادي الأمريكي، متمثلا في استمرار ارتفاع معدلات النمو وتراجع معدلات البطالة وتحسن أوضاع سوق العمل على نحو جوهري، على الرغم من استمرار معدلات التضخم عند مستوى أقل من المستويات المستهدفة بصورة واضحة. غير أن الإعلان عن وقف التيسير الكمي لم يصاحبه ارتفاع في معدلات الفائدة التي تصل إلى الصفر تقريبا في الوقت الحالي، بل على العكس لقد أكد الاحتياطي الفيدرالي على أن الفائدة الصفرية ستستمر في المستقبل القريب، وأن عمليات رفع معدلات الفائدة ستتم بحذر شديد حتى لا تؤثر في مسار التعافي للنشاط الاقتصادي في الولايات المتحدة، خصوصا أن بيانات التضخم مازالت مقلقة وأقل من المستهدف بصورة واضحة، وأن هناك عوامل دولية ربما تمارس ضغوطا أكبر نحو تراجعها، بصفة خاصة التراجع الكبير في أسعار النفط. ولكن ما هو تأثير برامج التيسير الكمي الثلاثة؟ لقد حذر الكثير من المراقبين في البداية من الآثار السلبية للتيسير الكمي على التضخم مع إصدار كميات ضخمة من النقود شهريا، غير أنه بعد تطبيق تلك السياسات لم يحدث أن واجه الاقتصاد الأمريكي طوال السنوات الخمس السابقة التي طبق فيها هذه السياسة أية ضغوط تضخمية، بل على العكس اتسمت تلك الفترات بتراجع معدلات التضخم عند مستويات دنيا أقل من تلك المستهدفة وفي بعض الأحيان كان التضخم سالبا، وهو أحد المخاوف الأساسية التي يواجهها الاحتياطي الفيدرالي حاليا.

الدراسات التي تمت لتقييم برامج التيسير الكمي أشارت إلى أنه قد ترتب على تلك البرامج تراجع معدلات العائد على الأصول طويلة الأجل بصورة واضحة، كذلك انخفضت معدلات العائد على سندات الشركات، والسندات المغطاة بالرهون العقارية. الدراسات تشير أيضا إلى أن البرنامج أسهم في رفع معدلات النمو وإضافة المزيد من الوظائف في سوق العمل الأمريكي، ونتيجة لعمليات التيسير الكمي تزايدت عمليات الاقتراض سواء من جانب قطاع الأعمال لأغراض الاستثمار أم من جانب القطاع العائلي لأغراض الاستهلاك نتيجة لتراجع معدلات الفائدة. المتضرر الأكبر من العمليات بالطبع هم المدخرون والمودعون لأموالهم في النظام المصرفي والذين يحصلون على معدلات فائدة متدنية للغاية، ليس فقط في الولايات المتحدة، ولكن في جميع الدول التي تربط عملاتها بالدولار مثل دول الخليج، كما أن أبرز الخاسرين من وقف البرنامج هو بورصات الأوراق المالية، حيث ستنتهي حقبة الأموال السهلة أو الرخيصة، التي تعد المحرك الأساسي لسوق المال في الوقت الحالي، غير أنه ينبغي التأكيد على أن وقف البرنامج لا يعني انتهاء آثاره، حيث سيستمر الاحتياطي الفيدرالي في الاحتفاظ بهذه السندات لفترة طويلة، ومن ثم ستستمر خلالها آثار البرنامج في العمل.