صورة مرعبة لاقتصاد شبه مفلس

في اجتماع 26 مارس الماضي في بروكسل وافق قادة الدول الأعضاء في اليورو على آلية لتوفير قروض على نحو طارئ لليونان بالتعاون مع صندوق النقد الدولي إذا لم تتمكن اليونان من تسويق قروضها في سوق السندات. في الشهرين القادمين فقط سوف يستحق على اليونان قروضا بحوالي 20 مليار يورو (27 مليار دولارا). المشكلة الأساسية هي ان الدين العام (المرتفع الخطورة حاليا) لليونان لن يتوقف، بل سوف يميل نحو الزيادة بسبب استمرار عجز الميزانية لسنوات قادمة. وليس من المتوقع ان تستوفي اليونان التزاماتها نحو منطقة اليورو فيما يتعلق بنسبة عجز الميزانية إلى الناتج المحلي الإجمالي (3%) قبل خمس سنوات من الآن، وعندها سوف يصل الدين العام إلى الناتج المحلي الإجمالي إلى حوالي 153%، مقارنة بنسبة 113% في 2009. إذا توقف المستثمرون عن شراء السندات اليونانية فسوف تحتاج اليونان لحوالي 75 مليار يورو للوفاء بالتزاماتها. نشرت الاكونوميست تقريرا عن المؤشرات الاقتصادية الكلية لليونان خلال الخمس سنوات القادمة، ومن التقرير يلاحظ أن الناتج المحلي الإجمالي في اليونان سوف يتراجع بنسبة 5% خلال السنوات الخمس القادمة، أي بنسبة 1% في المتوسط سنويا، وأن نسبة الدين العام إلى الناتج المحلي الإجمالي سوف ترتفع بنسبة 39%، أي بحوالي 8% سنويا في المتوسط، بينما تنخفض نسبة العجز إلى الناتج المحلي الإجمالي بحوالي 10% وهو الرقم الوحيد الجيد في الصورة. من المتوقع ان يصل حجم الدين العام اليوناني إلى 344 مليار يورو بينما تصل نسبة مدفوعات الفائدة إلى الناتج المحلي الإجمالي 8.4%. إنها فعلا صورة مرعبة لاقتصاد يواجه خطر الإفلاس.

 المصدر: http://www.economist.com/research/articlesBySubject/displaystory.cfm?subjectid=7933596&story_id=15785561

احتياطيات دول مجلس التعاون 463.5 مليار دولار

نشر المعهد الدولي للصناديق السيادية بيانات محدثة عن احتياطيات العالم من النقد الأجنبي كما هو موضح في الجدول التالي. ومن الجدول يتضح ان إجمالي احتياطيات العالم حوالي 7.5 تريليون دولارا، تمتلك منها الصين 2.1 تريليون، أي بنسبة 28.3%، وهو رقم مبهر. يذكر ان الصين هي صاحبة أكبر فائض تجاري في العالم يساعدها في ذلك عملتها المنخفضة القيمة. الصين بدأت الآن في البحث عن أصول حقيقية تشتريها في دول العالم، مدفوعة بهذه الفوائض الضخمة. إذا استمرت الفوائض الصينية عند هذه المستويات المرتفعة، فان الصين يمكنها ان تشتري أصول العالم. يلي الصين من حيث الأهمية اليابان، والتي تصل احتياطياتها إلى أكثر من تريليون دولارا، أو حوالي 14% من إجمالي الاحتياطيات العالمية. روسيا تحتل الترتيب الثالث عالميا من حيث حجم الاحتياطيات والتي تصل إلى 435 مليار دولارا، أي بنسبة 5.7% من إجمالي احتياطيات العالم. ويعني ذلك أن هذه الدول الثلاث صاحبة اكبر احتياطيات في العالم تمتلك نصف احتياطيات العالم من النقد الأجنبي تقريبا. دول مجلس التعاون الستة تمتلك 463.5 مليار دولارا، أي ما نسبته 6.2% من إجمالي احتياطيات العالم من النقد الأجنبي، الجانب الأكبر من هذه الاحتياطيات تمتلكه المملكة العربية السعودية التي تصل احتياطياتها إلى 395.5 مليار دولارا، أي ما يعادل 85% من إجمالي احتياطيات دول مجلس التعاون، تليها الإمارات العربية المتحدة باحتياطيات تصل إلى 29.6 مليار دولارا والكويت باحتياطيات تصل إلى 19.6 مليار دولارا. تجدر الإشارة إلى ان الاحتياطيات يقصد بها الأصول شبه السائلة من النقد الأجنبي، وهو تختلف عن الاستثمارات التي تمتلكها تلك الدول في درجة سيولتها، ومن المعلوم أن الإمارات العربية المتحدة (أبو ظبي) هي صاحبة اكبر صندوق استثمار سيادي في دول المجلس. بهذه الاحتياطيات الضخمة تؤكد دول مجلس التعاون على ارتفاع مستويات سيولتها وقدرتها على مواجهة الصدمات المتوسطة لميزان مدفوعاتها.

احتياطيات العالم من النقد الأجنبي (مليون دولار)

Rank	Country/Monetary Authority	Foreign Exchange Reserves	Last Updated
		(USD Millions)
—	World (sum of all countries)	$7,520,566	--
1	People's Republic of China	$2,131,600	Jun-09
	(not including Hong Kong & Macau which have different currencies)
2	Japan	$1,044,327	Jul-09
3	Russia	$435,400	Dec-08
—	Eurozone	$569,213	Feb-08
	(EU member states which have adopted the EURO, incl. ECB)
	Saudi Arabia	$395,467	May-09
4	India	$313,354	Apr-08
5	Taiwan	$286,860	Mar-08
6	South Korea	$264,300	Mar-08
7	Brazil	$223,713	Sep-09
8	Singapore	$168,802	Sep-08
9	Hong Kong	$160,700	Mar-08
10	Germany	$150,377	Mar-08
11	Algeria	$126,905	Mar-08
12	France	$113,058	Aug-08
13	Malaysia	$122,000	Apr-08
14	Thailand	$109,400	Apr-08
15	Algeria	$126,905	Mar-08
14	United Kingdom	$99,956	Mar-08
16	Italy	$106,843	Feb-08
17	Mexico	$79,925	Jan-08
18	Turkey	$73,300	Dec-07
19	Switzerland	$70,481	Sep-07
20	Iran	$70,000	Jan-08
21	United States	$69,668	Oct-07
22	Libya	$65,510	Dec-07
23	Norway	$45,117	Aug-09
24	Poland	$58,311	Sep-07
25	Australia	$33,394	Feb-08
26	Indonesia	$58,299	Mar-08
—	European Central Bank	$65,543	Feb-08
	(ECB, reserves not wholly owned by any single EU member)
27	Nigeria	$59,700	Mar-08
28	Argentina	$42,891	Sep-07
29	Canada	$43,057	Mar-08
30	Romania	$38,203	Sep-07
31	Denmark	$35,941	Sep-07
32	Czech Republic	$34,909	Dec-07
33	Philippines	$33,700	Dec-07
34	Ukraine	$32,768	Nov-07
35	Venezuela	$32,723	Mar-08
36	South Africa	$31,761	Oct-07
37	Egypt	$31,140	Dec-07
38	Sweden	$29,330	Jun-07
39	Israel	$28,423	Dec-07
40	United Arab Emirates	$29,620	Dec-07
42	Netherlands	$23,337	Jun-07
43	Hungary	$22,913	Jun-07
44	Morocco	$22,409	Jun-07
45	Peru	$20,977	Jun-07
46	Kuwait	$19,630	Dec-07
47	Colombia	$20,553	Sep-07
48	Vietnam	$20,000	Sep-07
49	Lebanon	$19,400	Dec-07
50	Kazakhstan	$19,250	Dec-07
51	Chile	$22,240	Dec-07
52	Slovakia	$17,598	Jun-07
53	Bulgaria	$17,400	Dec-07
54	Spain	$17,384	Jun-07
55	Serbia	$16,067	Dec-07
56	Iraq	$15,650	2006 est.
57	Pakistan	$15,370	Jan-08
58	New Zealand	$15,566	May-07
59	Austria	$13,702	Jun-07
60	Belgium	$13,467	May-07
61	Croatia	$13,400	Nov-07
62	Macau	$12,500	Oct-07
63	Angola	$12,290	Oct-07
64	Portugal	$9,826	Jun-07
65	Yemen	$8,636	Apr-07
66	Botswana	$10,023	7-Nov
67	Trinidad and Tobago	$7,254	Apr-07
68	Finland	$8,185	Nov-07
69	Tunisia	$6,835	Jun-07
70	Jordan	$6,392	Mar-07
71	Lithuania	$6,139	Jun-07
72	Oman	$7,004	Dec-07
73	Syria	$5,500	2006 est.
74	Bangladesh	$5,490	Jan-08
75	Qatar	$8,368	Dec-07
76	Latvia	$4,928	Jun-07
77	Cyprus	$4,709	Apr-07
78	Guatemala	$4,253	May-07
79	Bolivia	$3,900	Jun-07
80	Sudan	$1,245	Dec 2007.
81	Uruguay	$3,527	May-07
82	Turkmenistan	$3,644	Dec-07
83	Bahrain	$3,474	Dec 2007.
84	Equatorial Guinea	$3,235	2006 est.
85	Malta	$3,065	2006 est.
86	Uzbekistan	$2,986	2006 est.
87	Greece	$2,831	Jun-07
88	Estonia	$2,824	Jun-07
89	Sri Lanka	$2,810	2006 est.
90	Honduras	$2,778	2006 est.
91	Bosnia and Herzegovina	$2,700	2006 est.
92	Kenya	$2,680	Apr-07
93	Cuba	$2,618	2006 est.
94	Ecuador	$2,514	2006 est.
95	Costa Rica	$2,500	2006 est.
96	Tanzania	$2,375	2006 est.
97	Belarus	$2,344	Jun-07
98	Iceland	$2,314	Jun-07
99	Jamaica	$2,150	2006 est.
100	Dominican Republic	$2,106	2006 est.
101	Ghana	$2,098	2006 est.
102	El Salvador	$2,046	Apr-07
103	Burma	$2,000	Jan-08
104	Papua New Guinea	$1,852	Jul-07
105	Republic of Macedonia	$1,845	2006 est.
106	Albania	$1,812	Dec-06
107	Azerbaijan	$4,000	Dec-07
108	Cambodia	$1,600	Dec-07
109	Paraguay	$1,543	2006 est.
110	Côte d'Ivoire	$2,500	Dec-07
111	Uganda	$1,400	2006 est.
112	Mauritius	$1,358	2006 est.
113	Mozambique	$1,470	Nov-07
114	Cameroon	$1,336	2006 est.
115	Burkina Faso	$1,328	2006 est.
116	Georgia	$1,300	Jun-07
117	Armenia	$1,270	Aug-07
118	Panama	$1,260	Dec-07
119	Slovenia	$1,204	May-07
120	Ethiopia	$840	Dec-07
121	Senegal	$1,180	2006 est.
122	Zambia	$1,050	2006 est.
123	Kyrgyzstan	$893	May-07
124	Moldova	$879	Jun-07
125	Ireland	$842	May-07
126	Gabon	$835	2006 est.
127	Nicaragua	$723	2006 est.
128	Benin	$607	2006 est.
129	Madagascar	$563	2006 est.
130	Congo	$547	2006 est.
131	Lesotho	$528	2006 est.
132	Namibia	$480	2006 est.
133	Rwanda	$423	2006 est.
134	Chad	$353	2006 est.
135	Togo	$334	2006 est.
136	Laos	$317	2006 est.
137	Guyana	$295	2006 est.
138	Luxembourg	$259	May-07
139	Swaziland	$228	2006 est.
140	Tajikistan	$209	2006 est.
141	Malawi	$176	2006 est.
142	Cape Verde	$166	2006 est.
143	Zimbabwe	$140	2006 est.
144	Haiti	$123	2006 est.
145	Gambia	$88	2006 est.
146	Burundi	$88	2006 est.
147	Belize	$79	2006 est.
148	Samoa	$70	2004 est.
149	Guinea	$60	2006 est.
150	Seychelles	$45	2006 est.
151	Tonga	$41	2005 est.
152	Vanuatu	$41	2003 est.
153	Eritrea	$31	2006 est.
154	São Tomé and Príncipe	$25	2006 est.

المصدر: Sovereign Wealth Fund Institute, IMF, and other Governmental Sources

http://www.swfinstitute.org/research/fxr.php