أسعار الأسهم الأمريكية تميل نحو الارتفاع بشكل مستمر لتتجاوز بذلك القيم العادلة لها، حتى في ظل ظروف الأزمة. فمنذ مارس الماضي ارتفعت أسعار الأسهم بحوالي 45%، وبحساب مؤشر ربح سعر السهم إلى ربحية السهم، أو ما يعرف بمضاعف ربحية السهم، والذي يجب أن يكون في حدود 16، حتى نقول بأن القيمة السوقية للسهم هي القيمة العادلة، فان الأسهم الأمريكية وفقا لمؤشر S&P 500 فان هذا المؤشر حالي حوالي 17 أو أكثر قليلا، مما يعني أن الأسعار السوقية للأسهم الأمريكية تتجاوز القيمة العادلة لها حاليا. لاحظ من الشكل التالي تطورات مضاعف ربحية السهم، وأن القيمة المرتفعة لهذا المؤشر دائما ما كانت تسبق الأزمات التي تعرض لها سوق المال الأمريكي.
ليست هناك تعليقات:
إرسال تعليق